多角化と業績の関係は、逆U字型のカーブを描くことが研究で示されている。つまり、ある程度までの多角化は業績を向上させるが、多角化が進みすぎると業績は低下する。この研究が示唆するのは、既存事業に近い領域での多角化には意味があるが、中核事業から離れすぎると業績が低下するということだ。

 マイケル・ポーターの研究では、企業は既存事業と関連性の低い分野の買収事業から撤退する傾向があることが示されており、非関連多角化の弊害が指摘されている。

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